2018年10月25日上午9:00-11:00，应武汉大学经济与管理学院邀请，中心主任朱军教授对合作完成的工作论文——《政府债务何去何从：财政整顿的逻辑和出路》进行了学术汇报。武汉大学经济与管理学院部分师生听取了讲座，讲座由武汉大学经济与管理学院财政学龚峰教授主持。

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中心主任朱军教授作了题为《政府债务何去何从—财政整顿的逻辑和出路》的学术报告，详细介绍了论文的写作过程。报告指出，中国地方融资平台与地方政府关系密切，政府债务膨胀与金融高杠杆如影随形，债务风险与金融脆弱相互交织，政府债务何去何从备受关注。本文在G-K的框架中引入内生财政压力和财政整顿规则，探究中国财政刺激背后金融高杠杆逻辑，“反事实”模拟不同财政整顿措施的经济效果。研究发现：（1）金融高杠杆是财政刺激挤出私人投资的镜像反映，强调财政整顿既可以硬化债务约束，又避免“肆意扩张型财政政策”（Profligate Fiscal Policy）带来沉重的债务负担。这是中国经济去杠杆、稳增长、惠民生的重要保障，也是守住不发生金融风险底线的题中之义，理应成为宏观审慎政策框架的重要组成部分。（2）设定债务规则，明示政府对债务容忍度，降低外部冲击造成金融环境突然收紧的流动性风险；设定债务上限优于债务置换和财政紧缩，不仅增强经济韧性，而且改善社会福利。（3）政府债务去杠杆是必要的，但并不能盲目去杠杆，应把握去杠杆的节奏，讲究时机和方式，“结构性去杠杆”。（4）除政府主导财政整顿，建立与完善打破刚性兑付的市场化机制也必不可少，其既收紧政府债务约束，提高财政整顿效果，又改善信贷配置结构，提升金融市场效率。报告建议：针对中国高风险的政府债务问题，采取“定规划、设上限、提效率、破刚性”的财政整顿措施是中长期中国经济实现稳增长、“去杠杆”的必由之路。

讲座过程中，武汉大学经济与管理学院的部分师生与朱军教授互动频繁，现场气氛热烈。在最后的提问环节中，几位同学与朱军主任就DSGE建模问题进行了深入交流。